水解奶粉對減少嬰幼兒牛奶蛋白過敏及食物過敏風險有一定效果，特別是部分水解蛋白配方能降低過敏發生率，但對於氣喘和過敏性鼻炎等呼吸道過敏疾病的預防效果則不佳或缺乏明確證據。

具體來說，水解奶粉是將牛奶蛋白經酵素分解成較小分子，降低嬰幼兒免疫系統對牛奶蛋白的過敏反應，從而減少牛奶蛋白過敏的機率。部分水解蛋白配方能幫助寶寶的免疫系統逐步適應外界環境，降低日後過敏性疾病的風險，但無法完全避免過敏，也不具治療已確診過敏的效果，後者需使用深度水解配方並在醫師指導下進行。

長期追蹤研究顯示，水解奶粉可降低異位性皮膚炎的發生率，但對氣喘和過敏性鼻炎的預防效果並不明顯，且美國醫學會對水解奶粉預防異位性皮膚炎的效果仍有爭議。因此，水解奶粉主要適用於降低牛奶蛋白過敏及部分食物過敏風險，而非全面預防所有過敏性疾病。

總結：水解奶粉對減少牛奶蛋白過敏及部分食物過敏風險有效，但對氣喘、過敏性鼻炎等呼吸道過敏的預防效果有限，且不具治療作用，使用時應依醫師建議選擇合適配方。